Coronavirus ¿una Oportunidad de Inversión?
CORONAVIRUS Y LOS MERCADOS FINANCIEROS
La firma a la cual tengo a bien representar, con oficinas en Florida y Texas, ha administrado durante años portafolios de inversión para los cuales ha establecido estrategias a largo plazo en función de los perfiles de riesgo de sus clientes y ha ayudado en el alcance de sus metas financieras, por lo que comparto esta información que seguro será de tu interés y quedo a tu disposición para el diseño de planes individuales.
Luego de haber informado en nuestro boletín de mediados de marzo sobre las repercusiones que esta lamentable enfermedad ha traído, tanto pérdidas de vidas humanas, como daños a la economía mundial (lo que abarca las medidas tomadas por los Bancos Centrales y Gobiernos regionales), me es grato informar que, tal como preveíamos, nos encontramos en un momento en el cual no solo se están concretando las medidas económicas dirigidas a dar apoyo financiero a muchas de las áreas afectadas, sino que también se están discutiendo medidas adicionales que podrían implementarse, de ser necesarias.
En este sentido, los líderes políticos en Europa se encuentran en negociaciones para incluir un plan, calculado en unos USD 50.000 millones, que se basa en otorgar préstamos de emergencia al fondo de rescate permanente de la eurozona en crear garantías de crédito del Banco Europeo con el fin de mantener a flote las empresas afectadas y evitar despidos durante, lo que se espera sean, interrupciones comerciales temporales.
En el caso de Estados Unidos, luego de haber establecido tres paquetes de estímulo agresivos, entre ellos uno sin precedentes por el orden de USD 2.2 billones de dólares, está considerando nuevas medidas o ampliación de las existentes y está trabajando a la vez en la mejoría de los procesos administrativos que faciliten la entrega de tales ayudas a los afectados (empresas y trabajadores) de una manera más eficaz.
¿En dónde estamos?
La enfermedad ha traído más de 1,5 millones de personas infectadas y el penoso saldo de 90.000 muertes en el mundo; sin embargo, el índice de nuevos casos pareciera haberse controlado, como podemos observar en las curvas decrecientes en España, Italia, Francia y Alemania y en las señales de contención de nuevos casos en los Estados Unidos. Además, podemos ver que la mayoría de los Gobiernos de estos países han extendido las medidas de distanciamiento social hasta finales de abril y las diferentes compañías farmacéuticas informan sobres sus adelantos en la creación de una vacuna (prevención) y de una medicina (cura) para dicha enfermedad, aclarando que podría tomar aún varios meses de trabajo para poder contar con estas para el uso masivo.
China, país que fue afectado inicialmente por la pandemia y que pareciera haber superado ya lo peor, está mostrando signos de recuperación económica que exceden positivamente a los estimados por muchos economistas, aunque haciendo la salvedad que su recuperación total dependerá de la reactivación económica de sus principales clientes (Europa y Estados Unidos) cuyas economías han sido prácticamente paralizadas, reflejándose esto en un comercio internacional significativamente reducido.
Estas positivas noticias han llevado a muchos analistas e inversionistas a considerar que lo peor ha quedado atrás, dando a lugar a que al cierre de ayer el índice SP500 se recuperase en un 18%, valor que representa todavía un 23% por debajo del punto máximo que el SP500 llegó a presentar previo esta crisis.
¿Hacia dónde vamos?
Dado que una situación de esta magnitud no se ha vivido en la historia contemporánea y el daño generado por esta paralización de la economía mundial no ha sido evaluado desde todas sus aristas para entender si las medidas económicas de ayuda serán suficientes, no existe conciliación entre los economistas sobre qué sucederá en el mediano plazo y, aunque algunos han tratado de comparar esta pandemia con un desastre natural, es de vital importancia tener en cuenta que cualquier recuperación no se retrasará por la necesidad de reconstruir infraestructuras o bienes de capital destruidos.
Desde el punto de vista de política económica y fiscal, los Bancos Centrales y los Gobiernos de Europa y Estados Unidos insisten en que harán “todo lo necesario” para reactivar sus economías y siguen constantemente tomando medidas que ya a la fecha superan en agresividad a las adoptadas en la crisis financiera de 2008.
Al considerar que los mercados se encuentran todavía 23% por debajo de los máximos vistos en febrero previo a esta crisis y dejar muy en claro que es imposible definir cuánto tiempo tomará a los mercados retomar las valoraciones previas, muchos analistas consideran que los niveles actuales son interesantes para invertir en el mercado, siempre y cuando exista un enfoque a largo plazo en las carteras de inversión.
¿Qué hacer?
Aunque existen razones para considerar que la relación entre riesgo y ganancias potenciales presenta un balance positivo, si lo comparamos con la incertidumbre en la que nos encontrábamos un par de semanas atrás y los relativamente atractivos valores de mercado, una recuperación sostenible estará directamente relacionada con el control de esta enfermedad, el diagnóstico real del daño que la paralización económica ha generado en las comunidades y la eficacia de las medidas tomadas por los diferentes Gobiernos y Banco Centrales. Todo esto sin dejar a un lado que nos adentramos en la fase de reportes financieros trimestrales de las empresas que cotizan en Bolsa, donde no solo cuantificarán el daño financiero de estas semanas, sino también harán sus previsiones para el periodo abril-junio de este año, por lo que probablemente se mantendrán los elevados niveles de volatilidad.
No olvidemos que a lo largo de la historia la humanidad ha superado muchas crisis y esta, con seguridad, no será una excepción. Aunque definir el tiempo que tomará el “volver a la normalidad” es imposible y considerando que pareciera que la volatilidad que estamos viviendo se mantendrá por un tiempo adicional, no ha caducado la estrategia recomendada de contar con dinero que permita cubrir los gastos familiares y empresariales en el largo plazo, de tener la disposición de inversión de capital con amplio horizonte y diversificar los riesgos en las carteras de inversión.
De interesarte esta estrategia o enfoque, no dudes en contactarme, estoy a la orden para apoyarte en estos momentos de incertidumbre y trabajar en planes personalizados en función a tu realidad, objetivos y necesidades.
Email: gustavo.patino@avilaadvisors.com
Teléfono: +1(305)783-7097